Сибирский федеральный университет

Перевод названия: Futures contracts: calculating the efficiency of procurement activities hedging of enterprises

Тип публикации: статья из журнала

Год издания: 2014

Ключевые слова: tools, market risk, hedging, instruments, efficiency, construction, рыночный риск, хеджирование, рыночные инструменты, эффективность, строительство

Аннотация: В статье подчеркивается, что правильное управление рисками не только является средством для повышения экономической эффективности компаний, но и обеспечивает их существование на рынке в целом. Самым простым способом ограничить или устранить рыночный риск считается использование производных. Простейшие производные договоры классифицируются в качестве так называемых линейных производных - форвардов, фьючерсов и свопов. Более сложные инструменты, такие как опционы, условны в оплате, которая является нелинейной функцией базового актива. Данные активы очень гибки в применении, и их комбинации могут создавать желаемый профиль дохода инвестора. Отмечается, что не каждый биржевой инструмент может быть использован для организации хеджа. Помимо необходимых корреляционных связей для удовлетворения потребностей хеджера биржевой рынок должен предоставить достаточное количество требуемого актива для осуществления биржевой сделки. По причине отсутствия нужного объема на биржевые активы некоторые стратегии хеджирования могут быть отклонены, даже если они теоретически способны предоставить требуемый уровень защиты от рисков. Исследуется экономическая целесообразность применения фьючерсов для хеджирования закупочной деятельности на предприятиях нефинансового сектора. Любые инструменты защиты от рисков в современном мире имеют определенную цену. Исходя из соотношения этой цены и эффективности метода, делается выбор в пользу конкретного метода управления риском. Чтобы выяснить степень надежности применяемой защиты и ее эффективность проводится статистический анализ исследуемых показателей. Область применения рассматриваемого метода не имеет четких границ. Динамичное развитие инструментов хеджирования позволяет использовать его в различных отраслях экономики. The article emphasizes that adequate risk management is not only a means for increasing economic efficiency of companies, but it also provides for their operations in the market in general. The easiest way to limit or eliminate market risk is using derivative financial instruments. Elementary derivative contracts are in the group of the so-called linear derivatives, i.e. forwards, futures and swaps. More complex derivatives, such as options, are conditional in payment, which is a nonlinear function of the underlying asset. These assets are flexible to use, and their combination can create a desirable profile of investor’s return. Not every exchange-traded instrument can be eligible for hedging. In addition to necessary correlation relationships to satisfy hedger’s needs, the exchange market has to provide a sufficient number of required assets to implement an exchange transaction. Due to non-availability of necessary volumes of exchange assets, some hedging strategies can be subject to rejection even if theoretically they are capable to ensure desirable level of protection against risks. The authors have investigated economic feasibility of applying futures for procurement activities hedging at the enterprises of non-financial sector. In the modern world any instrument protecting against risks has a price. Based on the price to method efficiency ratio, a specific risk management method is chosen. To find out the degree of reliability of the applied protection and its efficiency it is necessary to make a statistical analysis of the studied indicators. The scope of the considered method has no distinct boundaries. Dynamic development of hedging instruments enables to use it in various sectors of economy.

Журнал: Финансы и кредит

Выпуск журнала: № 44

Номера страниц: 10-18

ISSN журнала: 20714688

Место издания: Москва

Издатель: Общество с ограниченной ответственностью Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ

• Янкина И.А. (Сибирский федеральный университет)
• Спиридонов Е.Э. (Сибирский федеральный университет)

• РИНЦ (eLIBRARY.RU)
• Список ВАК